Deuda sobre 40% y desempleo femenino sobre 10%: los retos del gobierno que suceda a la gobernante izquierda chilena
- Roberto Salazar (*)
- 5 jul
- 3 Min. de lectura
I. El hecho noticioso
Tras casi cuatro años de gobierno de la coalición de izquierda integrada por el Frente Amplio y el Partido Comunista, Chile enfrenta dos indicadores preocupantes:
Deuda pública sobre el 41% del PIB, según datos oficiales del Ministerio de Hacienda (junio 2025).
Desempleo femenino sobre el 10%, el más alto de los últimos 15 años.
Estos datos marcan un punto de inflexión en el debate económico de cara a las elecciones presidenciales de 2025.
II. Base teórica: un modelo macroeconómico para proyectar escenarios (2025–2050)
A partir de la teoría macroeconómica dinámica de Sargent, se construyó un modelo estructural que articula variables fiscales, laborales, externas y monetarias.
Este modelo permite analizar y proyectar los efectos de políticas públicas sobre crecimiento, deuda, balanza comercial y empleo.
Variables clave:
Yₜ: PIB real
Uₜ: Tasa de desempleo
Dₜ: Deuda pública sobre PIB
TBₜ: Balanza comercial
ERₜ: Tipo de cambio real
Cuₜ: Precio internacional del cobre
π*ₜ: Inflación internacional
Relaciones principales:
Yₜ = Aₜ · Kₜ^α · Lₜ^(1–α)
Uₜ = Uₜ₋₁ + β₁(gₜ – g*) – β₂·Iₜ
Dₜ = Dₜ₋₁ + Gₜ – Tₜ + iₜ · Dₜ₋₁
TBₜ = Xₜ(Cuₜ, ERₜ) – Mₜ(ERₜ, Yₜ)
ERₜ = f(πₜ – π*ₜ, TBₜ, Cuₜ)
III. Corrida histórica 1970–2020
La aplicación del modelo muestra coherencia estructural y capacidad explicativa robusta entre 1970 y 2020.
Se observan tres outliers en la balanza comercial en los años 1974, 1981 y 2007, coincidentes con crisis internas o caídas abruptas en el precio del cobre.
IV. Proyecciones base 2025–2050
Escenario Jara (comunismo):
Crecimiento: 1,5%
Desempleo: 13,5%
Deuda: 63% del PIB
Balanza comercial: –5.000 M USD
Política: Eliminación del sistema de AFPs, pérdida de ahorro nacional, caída en inversión doméstica.
Declaraciones verificadas de Jeannette Jara:
“Evidentemente vamos a seguir adelante con el no más AFP. De eso no hay ninguna duda.” – Diario Financiero, 10/06/2025
“Voy a abogar por el fin de las AFP en mi eventual gobierno.” – CNN Chile, 13/04/2025
“Si tenemos la mayoría, eliminaremos las AFPs.” – Radio Cooperativa, 30/06/2025
Escenario KaMaKaPa (liberalismo):
(Kast, Matthei, Kaiser, Parisi)
Crecimiento: 3,2%
Desempleo: 5,5%
Deuda: 28% del PIB
Balanza comercial: +6.000 M USD
Política: Mantención del sistema de capitalización individual (AFP), incentivo al ahorro, financiamiento interno de la inversión.
Escenario esperado (ponderado 62% KaMaKaPa y 38% Jara):
Crecimiento: 2,56%
Desempleo: 8,5%
Deuda: 41,3% del PIB
Balanza comercial: +1.800 M USD
V. Comparación regional: Perú y Ecuador
Perú (post-crisis): crecimiento proyectado 3,5%, balanza externa estable, deuda por debajo del 35%.
Ecuador (julio 2025): reducción sostenida del riesgo país, entorno estable para inversión, crecimiento estimado en 3% con mejor manejo fiscal y nueva credibilidad internacional.
VI. Conclusión: Chile ante una encrucijada
La elección entre Jeannette Jara y la coalición KaMaKaPa no solo es ideológica. Es, sobre todo, económica.
Si Jara gana, el modelo proyecta un retroceso a una economía de bajo crecimiento, alto desempleo, pérdida de ahorro interno y riesgo país elevado.
La comparación con experiencias históricas como Venezuela o la Cuba comunista no es accidental: son referentes ideológicos para el PCCh, y sus consecuencias en términos de inversión y libertad económica han sido ampliamente documentadas.
Si gana KaMaKaPa, la mantención del sistema de AFPs y del modelo de capitalización individual proyecta un fortalecimiento del ahorro, crecimiento sostenido, mejor salud fiscal y estabilidad externa, similar a lo vivido entre Frei Ruiz-Tagle y Piñera I.
El modelo general de políticas proyecta una probabilidad del 62% de triunfo para KaMaKaPa y 38% para Jara. Bajo este marco, el valor esperado para el votante e inversor es moderadamente positivo.
Sin embargo, si la campaña gira la balanza, el escenario económico cambiaría con fuerza.
Chile aún puede mirar hacia Perú y Ecuador como referentes de estabilidad y crecimiento. Ellos miraron antes a Chile por lo mismo.
¿No debería Chile solamente mirar con atención su historia?
La decisión del votante mediano definirá si esa será la ruta o si se repetirá el trauma de 1970.
Pareto diría que en el caso de Jara, con el 20% se hace el 80% restante:
(*) Autor: Roberto F. Salazar-Córdova
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